次のような、できごと原因別の騰落の分類による方が実際的かもしれない（「暖冬」 etc の欄の数字（1/3）は、その事象の起こる確率）。
| 利得率（％）のデータ | |||||
| 株式銘柄 | 暖冬(1/3) | 平年並み(1/3) | 厳冬(1/3) | 平均 | 標準偏差 |
| A レナウン | 12 | 14 | 16 | 14 | 1.6 |
| B サイトー毛皮 | - 8 | 20 | 42 | 18 | 20.5 |
| C コンノビール | 18 | 14 | 10 | 14 | 3.3 |
| D 0.2 B + 0.8 C（ポートフォリオ） | 12.8 | 15.2 | 16.4 | 14.8 | 1.5 |
利得率の平均と標準偏差(リスクの尺度)を基準として判断する。
A と C では A の勝ち。次に A と B ではその人のリスクに態度による。C には全く価値がないのだろうか。C をもとにして D のようなポートフォリオを作ると C よりよくなるのみならず、優良なレナウン株より優良になる！これがポートフォリオの秘密である。
このときサイトー毛皮とコンノビールは、利得率がマイナスの相関係数となっていることに注意する。
出典：今野・斉藤
※ 株価、その利得率(％)の時系列の最近の例はここ（Excel 97/2000, Excel 95, CSV）